贸易战和全球经济增速放缓仍存 投资者涌向黄金市场

　　贸易战和全球经济增速放缓的阴霾久久不能散去，股市也愈发不稳定，在此背景下，投资者纷纷涌向黄金市场寻求庇护。

　　上周，黄金价格6年来首破1500美元/盎司，进而驱动黄金ETF的规模升至2013年春以来的最高水平。周一，黄金价格上涨0.9%至$1522/盎司。华尔街也开始纷纷看多黄金。上周三，高盛分别将3个月和6个月的黄金价格预期上调至每盎司$1575和$1600(金价站上每盎司1500美元，高盛、瑞银继续看涨)。

　　高盛指出，如果经济增长的隐忧持续——极有可能是受贸易战升级影响——黄金价格或进一步走高，目前仍低配黄金的投资组合经理将扩大黄金的配置份额。黄金ETF最近强劲的势头几乎赶上了2016年，并且他们相信这一势头短期内将得以维持。

　　黄金和债券

　　贸易战并不是最近驱动黄金价格上涨的唯一因素。股市行情不好时，投资者往往会涌向债券市场。但今时不同往日，目前全球债券收益率处于或接近纪录低点，欧洲和日本的收益率更是负值。

　　因此，黄金在当下更有吸引力。世界黄金协会(WGC)的数据显示，上月全球黄金类ETF的规模升至2013年3月以来的最高水平，净流入26亿美元，持仓量增加52公吨至2600公吨。

　　世界黄金协会在报告中指出，5月中旬以来，黄金ETF一直维持净流入状态。究其原因，经济不确定性上升，诸如经济隐忧、贸易紧张局势和地缘政治风险，以及全球的货币政策开始转向更为宽松的立场。随着黄金美元价格在7月继续上涨1.3%，全球的管理资产规模上升3.4%至1190亿美元。

　　此外，全球央行的持续购金也对黄金价格提供了支撑。

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